鋁價(jià)上漲趨勢未變，是否會(huì)突破25000元/噸！

發(fā)布時(shí)間：2021-10-18 00:56:59 人氣：314 來源：本站

導(dǎo)讀：電解鋁擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能及運(yùn)行產(chǎn)能受限電、能耗雙控影響較大。在發(fā)改委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》中，紅色預(yù)警省份的電解鋁產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的42%，近300萬噸運(yùn)行產(chǎn)能受到影響。市場預(yù)計(jì)四季度國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能將降至3800萬噸以下，年產(chǎn)量預(yù)期從年初的4000萬噸下調(diào)到3860萬噸左右。同時(shí)，受電煤價(jià)格爆漲、氧化鋁大幅上漲及預(yù)焙陽極價(jià)格上漲帶動(dòng)，秋季的電解鋁生產(chǎn)成本持續(xù)上行，目前均噸成本已在1.8萬元/噸以上。

從供應(yīng)端來看，隨著各地能耗雙控力度的加強(qiáng)，以及限產(chǎn)限電政策的落地實(shí)施，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能將進(jìn)一步受限。與此同時(shí)，原材料價(jià)格的上漲亦使得電解鋁成本穩(wěn)步上移，這將對電解鋁價(jià)格形成強(qiáng)勁支撐。從需求端來看，雖然當(dāng)前鋁下游的加工行業(yè)受各地限電限產(chǎn)政策的影響而有所放緩，但終端需求依然保持旺盛之勢，特別是新能源車的產(chǎn)銷兩旺將進(jìn)一步拉動(dòng)鋁型材需求的大幅上升，疊加當(dāng)前已進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，因此，整體需求仍將保持增長之勢。在供應(yīng)持續(xù)受限而需求穩(wěn)步增長的情況下，鋁價(jià)雖短期之內(nèi)出現(xiàn)回調(diào)，但從中長期來看仍將繼續(xù)穩(wěn)步振蕩上行。

目前，我國的發(fā)電形式主要有兩種，舊能源發(fā)電和新能源發(fā)電，舊能源發(fā)電也就是我們傳統(tǒng)的發(fā)電形式——火力發(fā)電，主要靠動(dòng)力煤。新能源發(fā)電是指風(fēng)力、電力、光伏、水力等發(fā)電，在市場上，動(dòng)力煤發(fā)電占比達(dá)百分之七十，新能源發(fā)電之所以不能替代傳統(tǒng)的發(fā)電形式，跟它的不確定有很大的關(guān)系，我們都知道，向風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電這種，要是遇到特殊的天氣情況發(fā)電就很難繼續(xù)供給下去，存在的不穩(wěn)定性太大。今年以來，由于各類新能源發(fā)電出現(xiàn)嚴(yán)重缺口，導(dǎo)致火力發(fā)電承受了更大的壓力，在如此需求旺盛的時(shí)刻，煤的價(jià)格一路飆漲，目前為止?jié)q幅達(dá)50%，煤炭的庫存量急劇減少。

從鋁基本面情況來看，供應(yīng)端擾動(dòng)較為長期，且隨著Q4采暖季和西南地區(qū)枯水期的到來，國內(nèi)能耗雙控和電力緊張壓力有增無減，冶煉廠受限產(chǎn)量短期難以釋放，且有減產(chǎn)產(chǎn)能擴(kuò)大的可能，新投產(chǎn)項(xiàng)目也難以落定。而消費(fèi)端收緊屬于階段性影響，消費(fèi)需求將因限電而被延后但不會(huì)消失，且新能源板塊的快速發(fā)展對鋁長期需求也有一定支撐。若后期限電壓力有所緩解，由于加工廠生產(chǎn)彈性大，鋁材產(chǎn)量有望快速恢復(fù)，而冶煉廠復(fù)產(chǎn)周期長，電解鋁產(chǎn)量下滑難以恢復(fù)，鋁市將延續(xù)供不應(yīng)求的局面。因此，預(yù)計(jì)鋁價(jià)回調(diào)空間有限，10月鋁價(jià)將維持強(qiáng)勢運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間22000-25000元/噸。

倫鋁在滬鋁昨天15:00收盤以后開始爆拉，盤中突破3160，再創(chuàng)歷史新高。目前的鋁錠走勢不能單單的從國內(nèi)供需進(jìn)行分析。國內(nèi)鋁錠供需雙弱加上投機(jī)資金大幅撤退，對應(yīng)的應(yīng)是高位震蕩?？勺蛉諟\2111漲停，上漲7.08%，一般來說大宗金屬漲停的現(xiàn)象并不多見，引爆滬鋅封板的消息是全球最大的鋅冶煉企業(yè)之一--比利時(shí)Nyrstar在公告中稱，由于電價(jià)飆升，因此將旗下歐洲三座鋅冶煉廠的產(chǎn)量削減最高50%。Nyrstar上月下旬就曾傳出削減產(chǎn)量，最近減產(chǎn)具體比例出爐。

目前國內(nèi)的政策和大環(huán)境來看，電解鋁產(chǎn)量大幅提升的可能性非常小，疊加當(dāng)前煤炭和氧化鋁價(jià)格暴漲，電解鋁生產(chǎn)成本高企，供需嚴(yán)重失衡，而且今年國家已經(jīng)四次釋放國儲(chǔ)鋁，想必后續(xù)繼續(xù)投放儲(chǔ)備的力度將會(huì)逐漸降低，近期，發(fā)改委對電解鋁行業(yè)階梯電價(jià)政策作出明確通知，低效的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)將面臨成本上漲，未來鋁價(jià)仍有上漲空間。

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